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未知 2019-09-18 12:32
美国加息 中港跟随 经济风险恐加大

【小小弟2017年12月15日讯】(小小弟记者梁珍香港报导)一如市场预期,美国联邦储备局(联储局)宣布加息一码(0.25%),联邦基金利率区间上扬到1.25%-1.5%,这也是今年第三度加息。香港金管局亦宣布,调高贴现窗利率25个基点至1.75厘。金管局总裁陈德霖强调,香港迟早要跟从美国加息,呼吁市民要做好风险管理,尤其是楼市风险。另外,中共央行亦跟随美国加息,上调逆回购操作利率同MLF操作利率5个基点。

联储局在2015年底及2016年底都只各上调利息一次,但今年却一反常态,加足三次,亦是联储局主席耶伦任内第五次加息,也是最后一次加息。获得美国总统川普(特朗普)提名的鲍威尔,很有可能在明年2月接替退休的耶伦出任联储局主席。

耶伦看好美国经济

在联储局于香港时间周四凌晨3时宣布加息半小时后,耶伦举行联邦公开市场委员会记者会,这也是其任内最后一场新闻发布会。她表示,联储局将逐步加息,并指特朗普的税改可能提振美国经济。

委员会还提升了明年GDP(国内生产总值)增长的预期值,从9月的预期2.1%,提高到2.5%。过去两个季度,美国GDP增长都达到3%。

耶伦看好未来美国经济前景,预计就业市场仍将在未来数年保持强劲势头,经济将持续创造就业职位,提高薪金。对于税改,她认为近几年内会刺激经济增长,但很多细节仍不明朗。

美国央行强调将继续逐步升息,并预测2018年将有三次升息,2019年将至少有两次,2020年将有两次。

虽然本周的加息一如所期,但联储局宣布明年加息三次,多少有些“出人意表”。早前,联邦基金期货市场的交易员暗示明年只有两次加息,一次在三月,一次在九月。

美国今年三度加息加上启动缩表,以及国会参众两院就税改最终方案达成共识,外界担忧资金会流回美国,影响全球金融布局,包括中、港经济。

金管局:加息或较预期快

陈德霖

美国加息后,金管局周四公布,基本利率根据预设公式上调25基点至1.75 厘,即时生效。

金管局总裁陈德霖表示,港、美息差扩大将导致资金由港元流向美元,而美国税改或导致通胀及利率上升速度加快。他强调香港迟早要跟从美国加息,目前全港的利率处于很低的水平,“但会逐渐跟随美息正常化”,呼吁市民在作出财务安排时应做好风险管理。

他指银行同业拆息接近一厘,若明年持续高企,银行会有成本压力,最优惠利率可能要上调。

被问到加息对楼市的影响,陈德霖指利率是影响楼价的重要因素,除了影响按揭供款成本外,若租金收益比存款高,亦会影响投资者买楼诱因。不过,他亦指利率并非唯一因素,还包括是否供求平衡。他强调楼市与购买力不可能长期脱节,又指现时按揭利率处于1.7至1.8厘,是不寻常的低利率情况。当港息跟随美息正常化后,香港按揭利率将不会处于目前低水平。

另外,陈德霖预期,若美国税改最后获得通过,短期将对当地就业及经济有正面影响。他表示,美国企业会将海外盈利调回到美国本土,对海外美元资金池起到紧缩作用,但认为香港不少美元资金是由区内机构及投资者持有,受到的影响比其它经济体为细。

拆息升 业界:明年会加息

美国两年来加了五次息,惟香港银行却一次都未加过。P(最优惠利率)是否调整,是银行商业决定,龙头银行汇丰等大行往往扮演重要指标。在美国宣布加息后,汇丰银行宣布,维持5%最优惠利率不变。

不过,香港银行同业拆息(Hibor)上升,在美宣布加息后,隔夜息报0.23518厘,一般供楼按息基准的一个月同业拆息报1.09893厘,较前一天升0.018厘。

香港中文大学经济学系副教授兼刘佐德全球经济及金融研究所常务所长庄太量认为,香港今年两次都没有跟随加息,预料最快明年年初会加息。否则香港息差拉大,会令投资者沽港元,令港元有下跌的风险。

资料显示,联储局今年三月首次加息后,香港银行体系结余从高峰期的4,000多亿元,跌至目前约1,800亿元。

庄太量提醒,尽管香港目前资金尚算充裕,但港元一旦下跌,市场资金抽紧,势必冲击银行业金融稳定。“虽然大的银行资金比较充裕,那么小的银行可能到时不够钱要向大银行借,连大银行都没有钱时,他们不加息也不行。”

汇丰则发表报告,预料联储局明年只加息两次,2019年再加一次。汇丰环球投资管理亚洲信贷投资主管梅立中周四在记者会上表示,近期港元拆息上升,主要受新股冻资及年结影响,但香港银行资金充裕,相信香港不会即时跟随美国加息,但如果美国继续加息,香港迟早会跟随。

中银香港投资管理总经理兼投资主管陈少平相信,当P与一个月港元拆息息差收窄至300点子时,银行才会考虑调升P,预期明年中或需检视P水平。恒生银行86luck.com导航,给您提供推荐最好的网络娱乐平台!经济研究部主管兼首席经济师薛俊昇亦认为,香港银行体系资金充裕,本港缓冲空间较大,故此明年下半年港银加息机会较明年上半年高。

业界评加息影响 料楼市升5%

陈永杰

虽然陈德霖预警楼市风险,不过业界看法不一。

中原地产亚太区副主席兼住宅部总裁陈永杰表示,近期一手豪宅价格屡创新高,二手成交亦明显增加,反映在资金充裕下,市民置业需求持续,相信美国加息无碍楼市升势,预期香港要累积加息一厘,才会对楼市有较显着影响。

莱坊高级董事及估价及咨询部主管林浩文认为,短时间而言,美国加息对香港楼市产生心理因素大于实际因素,但预期香港调整会跟随息率,亦要注意明年加息步伐。

中共央行调息 料流动性偏紧

他维持明年全年楼市看升5%,除了影响楼市的息口走势外,本港及外围经济,供应及政府政策及地缘政治也成为影响楼价走势困素。他又认为,本港息口如加两厘或以上,才会对楼市产生下调压力。

令市场略意外的是,中共央行亦随即分别上调7天期、28天期逆回购中标利率,及一年期中期借贷便利(MLF)利率,全部为5个基点,为时隔近9个月再度上调以上三项利率,亦是今年第三次。

央行上月曾暗示年底不升息,但美国加息后,却跟随升息。分析指,央行小幅上调货币工具利率,政策的信号意义更大,增加了流动性偏紧预期。上海银行同业拆息(Shibor)继续全线向上。

上周公开市场净回笼5,100亿元人民币,创今年2月4日该周以来的单周最高。

京下周一聚焦美税改加息

针对川普税改及联储局加息,有外媒早前报导,中共官员如临大敌,正制定一系列应急计划,确保资金留在中国并支撑人民币汇率;并称,税改引发的溢出效应,将是下周一中共中央经济工作会议讨论议题之一。

报导说,中共最担心的问题是人民币汇率。事实上,在美国税改公布后,截至上周五(12月8日),人民币一连十天下跌,累跌344点子。美国宣布加息后,人民币兑美元中间价报6.6033,较前一天大幅升值218个基点。

庄太量认为,美国加息对人民币汇率造成压力。特别是中国有不少企业借大量美元债,一旦美元利率增加,令偿付外债成本增加,影响收益。比如航空公司、大陆房地产发展商等首当其冲。

不过,他指加息非唯一影响人民币走势的因素,反而税改影响较大,因为美国大幅减税,会吸引资金回流美国,对中国经济造成一定的冲击。但中国向外开放市场,期望未来有更多资金流入中国股市,抵消部分不利影响。◇#

责任编辑:李薇